Kent (James Cagney) é um produtor exigente e estressado, que tenta se reerguer na indústria dos espetáculos musicais depois da invenção do cinema falado. Enquanto isso, três espetáculos consecutivos de números musicais são mostrados: "Honeymoon Hotel", que canta uma sociedade totalmente devotada à satisfação conjugal; "Shanghai Lil", que fala da decadência oriental e da injeção de ânimo trazida pelo New Deal; e por último "By A Waterfall", que mostra um grupo de ninfas da água.
